Electing to Defer: Political Real Options and Project Investment Financing Around the World
Wahlen schaffen politische Unsicherheit mit alternativen Ergebnissen, die für Investoren in Infrastrukturprojekte von Bedeutung sind. Im Vortrag der International Business Seminar Series stellte Paul M. Vaaler einen Rahmen für «politische Realoptionen» vor: Dieser kann erklären, wann Investoren eher dazu neigen, den finanziellen Abschluss ihrer Projekte bereits vor einer Wahl durchzuführen oder das Ergebnis abzuwarten.
Paul M. Vaaler von der University of Minnesota liess die Teilnehmenden der IBSS-Session an der umfangreichen Datenbasis teilhaben, die seinen Forschungen zugrundeliegt: Gemeinsam mit Kolleg:innen hat er Finanzierungsentscheide für mehr als 7.000 Projekte analysiert. Das vorgestellte Rahmenwerk bezieht sich auf Zahlen aus 80 Ländern, in den parallel zu den untersuchten Projektfinanzierungen im Zeitraum von 1998 bis 2020 insgesamt 278 nationale Wahlen durchgeführt wurden.
Gemeinsam konnten wir Vaalers Key Findings diskutieren: Eine verzögerte Finanzierung ist wahrscheinlicher, wenn Wahlen knapp sind und deren Ergebnisse potenziell vorteilhaft für die Sponsoren. Seine Studie stellt die Annahme in Frage, dass Wahlen im Allgemeinen Investitionen verlangsamen, und identifiziert spezifische Wahlszenarien und Projektfaktoren, die Investoren dazu veranlassen, ihren Einsatz für ein Projekt aufzuschieben.
Paul M. Vaaler ist Professor und Inhaber des John and Bruce Mooty Chair in Law & Business, einer gemeinsamen Fakultätsstelle an der juristischen Fakultät und der Carlson School of Management der University of Minnesota. Er schreibt, lehrt und berät darüber, wie multinationale Unternehmen und andere internationale Investoren Risiken im Zusammenhang mit politischen und wirtschaftlichen Reformen in Entwicklungsländern managen. Professor Vaaler hat einen BA in Geschichte vom Carleton College, einen MA in Philosophie, Politik und Wirtschaft von der Oxford University, wo er als Rhodes-Stipendiat studierte, einen JD von der Harvard Law School und einen PhD in Strategischem Management von der University of Minnesota. Weitere Informationen zu Professor Vaalers Forschungs-, Lehr- und Serviceinteressen finden Sie auf seinen Webseiten der Carlson School und der Law School.