In der dezentralisierten Finanzwelt werden die Opportunitätskosten für die Bereitstellung von Liquidität in einem Constant Function Market Maker (CFMM) wie Uniswap im Vergleich zu Buy-and-Hold als Impermanent Loss bezeichnet. Wir beschreiben, wie Impermanent Loss in einem CFMM sowohl statisch als auch dynamisch abgesichert werden kann. Wenn der Markt vollständig ist, stellen die Kosten für diese Absicherung den rationalen Preis für die Bereitstellung von Liquidität dar. Wir zeigen, dass das geeignete Absicherungsinstrument gegen Impermanent Loss bei einem Constant Product Market Maker zwischen Varianz-Swaps und Gamma-Swaps liegt, und wir beschreiben die allgemeine Klasse von CFMMs, deren Impermanent Loss mit gewichteten Varianz-Swaps abgesichert werden kann.